| Cơ cấu danh mục ETF kỳ quý II/2025 có thể thay đổi ra sao?Tỷ trọng cổ phiếu được điều chỉnh ra sao trong kỳ tái cơ cấu danh mục ETF quý II? |
Theo báo cáo của FiinGroup, một số quỹ mở và ETF đã phục hồi hoàn toàn sau cú giảm mạnh trong tháng 4/2025 – thời điểm thị trường biến động vì kế hoạch áp thuế lên tới 46% của Mỹ đối với hàng hóa Việt Nam. Diễn biến này cho thấy khả năng phản ứng linh hoạt của các quỹ mở và ETF, đặc biệt là Fubon FTSE Vietnam, DCVFMVN30 và DCDS vốn tập trung vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn như VIC, VHM, VRE và GEX.
Trong khi đó, nhóm quỹ trái phiếu duy trì tăng trưởng ổn định với hiệu suất tháng 4 đạt +0,4%, thấp hơn một chút so với tháng 3 (+0,5%). Tuy nhiên, quỹ TCBF bất ngờ ghi nhận hiệu suất điều chỉnh nhẹ (-0,3%) do thua lỗ hơn 112 tỷ đồng, chủ yếu chưa thực hiện từ sự sụt giảm giá của một số trái phiếu.
Lũy kế 4 tháng đầu năm, hiệu suất bình quân nhóm quỹ trái phiếu đạt 1,8%, thấp hơn mức 2,2% cùng kỳ 2024, với 18/25 quỹ kém hơn năm trước, gồm các tên tuổi lớn như TCBF, DCBF và VFF. Ngược lại, một số quỹ nhỏ như ABBF, DCIP và VNDBF lại ghi nhận hiệu suất tích cực.
 |
Nhóm quỹ cân bằng ghi nhận diễn biến phân hóa. Quỹ Cân bằng PVCom nổi bật khi đạt hiệu suất dương, tính đến giữa tháng 5 nhờ danh mục cổ phiếu chiếm 65% phục hồi mạnh với các mã như PNJ, POW, KBC, TCB, BCM và VPB. Tuy vậy, phần lớn các quỹ còn lại vẫn đang âm hiệu suất từ đầu năm, dù mức lỗ đã thu hẹp. Riêng quỹ Cân bằng linh hoạt Techcom từng tăng mạnh 7,2% trong 4 tháng đầu năm đã quay đầu giảm nhẹ còn -0,2% đến giữa tháng 5.
Dòng tiền tiếp tục rút ròng trong tháng 4 và kéo dài sang tháng 5/2025 nhưng quy mô rút giảm mạnh chỉ gần 800 tỷ đồng tính đến giữa tháng 5, thấp hơn nhiều so với mức bình quân hơn 3.300 tỷ đồng/tháng giai đoạn trước đó. Nhóm quỹ cổ phiếu ghi nhận xu hướng rút vốn chậm lại, từ 3.400 tỷ đồng trong tháng 3 xuống 2.400 tỷ trong tháng 4 và còn khoảng 646 tỷ trong nửa đầu tháng 5. Trong khi đó, nhóm trái phiếu lại đối mặt với áp lực rút vốn gia tăng, đạt gần 850 tỷ đồng trong tháng 4 – cao gấp 8 lần tháng trước.
Các ETF cũng chứng kiến rút vốn mạnh gần 2.500 tỷ đồng trong tháng 4, chủ yếu từ Fubon và VanEck Vietnam ETF. Tuy nhiên, xu hướng này đảo chiều trong tháng 5, với dòng vốn vào ròng nhẹ hơn 145 tỷ đồng trong ba tuần đầu – trong đó FUEVFVND hút hơn 403 tỷ đồng và Global X MSCI Vietnam ETF cũng vào ròng gần 45 tỷ đồng.
