| Siết kỷ cương, xử lý nghiêm hành vi thao túng thị trường chứng khoán |
Thị trường vươn tầm mới
Ngày 8/10 vừa qua, FTSE Russell đã chính thức công bố quyết định nâng hạng Việt Nam từ “thị trường cận biên” lên “thị trường mới nổi thứ cấp”, có hiệu lực từ tháng 9/2026. Đây được xem là cột mốc lịch sử, cho thấy những nỗ lực kiên định trong cải cách thể chế, hoàn thiện hạ tầng và tăng cường minh bạch của thị trường tài chính Việt Nam trong nhiều năm qua. Theo giới chuyên gia, việc nâng hạng không chỉ mở ra dòng vốn hàng chục tỷ USD từ các quỹ chỉ số và quỹ chủ động quốc tế, mà còn là cú hích mạnh mẽ thúc đẩy chuẩn mực quản trị, chất lượng hàng hóa niêm yết và tính minh bạch của toàn hệ thống.
Đằng sau bước tiến này là một nền tảng chính sách vững chắc được xây dựng xuyên suốt giai đoạn 2024 – 2025, với năm trụ cột trọng yếu gồm: đổi mới sáng tạo, hội nhập quốc tế, phát triển khu vực tư nhân, hoàn thiện pháp luật và nâng cao chất lượng nguồn nhân lực. Sự cộng hưởng của các chính sách này không chỉ nâng tầm khung khổ pháp lý cho thị trường vốn, mà còn tạo động lực thúc đẩy khu vực doanh nghiệp chuyển mình theo hướng bài bản, minh bạch hơn – yếu tố then chốt giúp Việt Nam đáp ứng các tiêu chí khắt khe của FTSE Russell.
 |
| Ảnh minh hoạ. |
Cùng với tiến trình nâng hạng, thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn tái cấu trúc sâu rộng. Từ ngày 1/7/2025, Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE) trở thành đầu mối duy nhất tiếp nhận hồ sơ niêm yết cổ phiếu, thực hiện phân định chức năng thị trường theo hướng chuyên biệt hóa.
Mô hình này không chỉ giúp tăng tính hiệu quả và minh bạch trong vận hành, mà còn tạo nền tảng phù hợp với chuẩn quốc tế. Theo bà Trần Anh Đào – Phó Tổng Giám đốc phụ trách điều hành HOSE, việc niêm yết tại HOSE mang lại lợi thế lớn về vị thế và khả năng tiếp cận vốn quốc tế, song cũng đòi hỏi doanh nghiệp phải đạt chuẩn cao hơn về công bố thông tin, kiểm toán và quản trị.
“Nhiều quy định mới như kiểm toán báo cáo vốn điều lệ, báo cáo tài chính soát xét hay nghĩa vụ công bố thông tin định kỳ sau niêm yết là yêu cầu bắt buộc để thị trường phát triển bền vững” – bà Đào cho biết.
Từ thực tiễn hỗ trợ doanh nghiệp IPO, ông Phạm Ngọc Bích – Giám đốc điều hành Khối Tài chính Doanh nghiệp, Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HSC) cho rằng, không ít doanh nghiệp còn chậm trong việc chuẩn hóa hồ sơ, đặc biệt là báo cáo tài chính và cơ cấu quản trị. Nhiều đơn vị bắt đầu quá muộn, chưa đáp ứng các tiêu chí công ty đại chúng, dẫn đến kéo dài tiến độ niêm yết.
Cơ hội vàng cho IPO
Song song với cải cách hạ tầng và pháp lý, làn sóng IPO 2025 được dự báo sôi động trở lại, mở ra chu kỳ huy động vốn mới sau nhiều năm trầm lắng. Theo ông Lê Chí Hiếu – Chuyên gia phân tích của VNDIRECT, có bảy động lực chính thúc đẩy hoạt động IPO bùng nổ, gồm: môi trường vĩ mô ổn định, chính sách tiền tệ nới lỏng trong và ngoài nước, thông tin nâng hạng thị trường, cải thiện quy định về room ngoại, tiến trình thoái vốn doanh nghiệp nhà nước, rút ngắn thủ tục hành chính và sự sẵn sàng của hệ thống giao dịch KRX. Đây là những yếu tố cộng hưởng, tạo nền tảng cho sự bứt phá của thị trường sơ cấp trong giai đoạn 2025- 2026.
